路透社：全球展望2024

充满选举的 2024 年将如何影响世界市场

伦敦，1月10日（路透社） - 占世界经济产出60%以上和一半以上人口的国家今年举行选举。

金融服务集团晨星（Morningstar）表示，市场面临“投票箱重磅炸弹”，并补充说：“先前对此类事件风险的经验表明，重大变化可能导致抛售”。

以下是对市场至关重要的选举，大致按来年的时间顺序排列。

日期：3月10日（葡萄牙）、6月9日（比利时）、6月6-9日（欧洲议会）、秋冬（克罗地亚）、11月（罗马尼亚），待定（奥地利）

背景故事：

11月，吉尔特·怀尔德斯（Geert Wilders）领导的荷兰自由党（Freedom Party）在荷兰的惊人胜利激发了欧洲怀疑论者极右翼的热情。它的同名在奥地利的民意调查中名列前茅。葡萄牙的Chega党的选票可能会翻一番，尽管左翼政党在那里领先。

至关重要的是，极右翼政党盯上了欧盟立法机构的收益，誓言要加强移民政策并软化绿色改革。

市场风险：

意大利股票和债券是2023年欧洲表现最好的股票，如果怀疑欧元的各方的收益被视为削弱了对欧洲一体化的承诺，意大利股票和债券可能会受到影响。

欧盟为支持疫情后的复苏而筹集联合债务，有助于降低意大利债务的风险。

随着欧盟议会大量参与立法并选举下一任欧盟行政首脑，请关注对乌克兰和气候政策的进一步支持。

日期：3月17日

背景故事：

弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）在1999年的最后一天被鲍里斯·叶利钦（Boris Yeltsin）交给总统，他肯定会再执政六年。民意调查显示，普京在俄罗斯的支持率超过80%。反对派政客说，这次选举是对民主的精心策划的模仿。

主要市场风险：

在竞选中，普京可能会透露他对乌克兰战争的更多想法。普京警告西方，任何干预选举的企图都将被视为侵略行为。

美国和日本等西方政府正在考虑扣押被冻结的俄罗斯资产，例如其中央银行在海外持有的现金和政府债券。俄罗斯表示，如果发生这种情况，它将进行报复。

俄罗斯经济因国防开支的大幅增加而受到提振，尽管卢布大幅贬值引发的顽固通胀迫使利率走高。

日期：4月至5月，待定

背景故事：

纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）预计将在全国选举中领导印度教民族主义的印度人民党（BJP）赢得总理的第三个任期。将现金从中国转移出去的投资者已经转向印度。

主要市场风险：

持续的通货膨胀可能会伤害印度人民党。如果莫迪不能赢得绝对多数，就需要组建一个联盟。

主要大宗商品出口国印度通过限制大米、小麦和食糖出口扰乱了市场。向财政民粹主义的转变可能会推高印度的财政赤字，而印度的财政赤字将需要来自可能创纪录的国内市场借款。

日期：6月2日

背景故事：

总统选举将涉及国会全面改组和九次州选举。民意调查显示，现任国家复兴运动（莫雷纳）党及其候选人、前墨西哥城市长克劳迪娅·辛鲍姆（Claudia Sheinbaum）以两位数的领先优势领先。

预计国会将更加平衡，阻止民粹主义莫雷纳的宪法改革。但鉴于现任总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔（Andres Manuel Lopez Obrador）的支出活动取得了成功，预计辛鲍姆将效仿。

主要市场风险：

更大规模的支出可能会拉低墨西哥的比索，并损害政府债券。

日期：2024年5月至8月（待定）

背景故事：

执政的非洲人国民大会（African National Congress）有可能自1994年纳尔逊·曼德拉（Nelson Mandela）领导执政以来首次在选举中失去议会多数席位。

经济动荡、停电、紧缩和贪污指控疏远了选民。非国大可能需要与民主联盟或马克思主义经济自由党合作。

主要市场风险：

在大选前，政府可能会放松紧缩政策，推高债务。如果非国大与左翼政党结盟，社会支出可能会增加。对货币疲软和公共财政的担忧可能会减缓降息。

日期： 11月5日

背景故事：

预计唐纳德·特朗普将在未来几个月的初选中赢得共和党提名，为与民主党现任总统乔·拜登的激烈战斗奠定基础——这是 2020 年大选的重演，以亲特朗普的暴徒冲进国会，试图阻止拜登获胜的认证而告终。

特朗普现在面临四个司法管辖区的刑事审判和一系列其他法律案件，而他仍然错误地声称2020年大选被盗。拜登称他的对手是对民主的威胁，如果他重新掌权，他将寻求对他的众多敌人进行报复。

市场风险：

市场对四年前大选后的暴力事件不屑一顾。但鉴于这次双方的激烈言论，特朗普与拜登的二番战仍可能让投资者担心社会动荡的风险。

一场激烈的选举可能会影响消费者信心，因为全球最大的经济体试图避免经济衰退，避免激进加息的滞后效应。

美元可能会因选举概率而波动。

如果双方利用贸易壁垒的普及，对美中紧张局势持谨慎态度可能会损害股市，分析师表示，更高的关税将助长通胀，推高美元，并损害人民币、欧元和墨西哥比索。

任何一方的削减开支承诺都可能颠覆一个复杂但受欢迎的美国债券交易，即押注政府借款将会增加。注意石油：特朗普赞成在美国进行更多的钻探，拜登已经控制了这一点。

日期：2025 年 1 月到期，预计 2024 年底

背景故事：

中左翼候选人基尔·斯塔默（Keir Starmer）领导的反对党工党在民意调查中领先执政的保守党。

市场风险：

大选前，经济停滞不前和财政预算紧张意味着政府债券可能会因任何出人意料的支出承诺而感到不安。3月6日的预算很可能包含新的减税措施。

工党计划放宽规划规则，这对房屋建筑商来说是有风险的，并有针对性地改变税收规则，这可能会损害能源公司。它还希望在英国脱欧后与欧盟建立更密切的关系，这可能会提振英镑。

日期：2024年待定

背景故事：

现任总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolás Maduro）在总统选举中具有优势，主要反对派候选人玛丽亚·科琳娜·马查多（MaríaCorina Machado）因涉嫌支持美国对马杜罗政府的制裁和支持前反对派领导人胡安·瓜伊多（Juan Guaido）等罪行而被禁止参加。

主要市场风险：

10月，美国取消了为期六个月的石油制裁和无限期的债务制裁，允许美国投资者交易一些债券，以换取谈判，以确保公平和自由的选举。

恢复制裁可能会动摇委内瑞拉的股票和债券。由于价格深受困扰，债券在制裁解除后上涨了一倍多。可能的债务重组也是焦点。